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30家A股软件公司拼财报进化路径、趋势预判与软实力差异
发布人:张璠      信息来源:证券之星      发布日期:2023-09-09 09:26   

21世纪经济报道记者根据Choice数据统计发现,30只软件服务指数成分股上半年表现不俗,营收平均增速4.29%,净利润平均增速达到9.88%。

盛况之下,强者恒强。大部分企业实现营收同比增长,增幅显著的企业主要是板块细分领域的龙头,降幅较大的企业则或多或少在话语权方面有所缺失,降本增效正成为越来越多企业的共识。

另一个值得关注的现象是,30家公司上半年研发投入较去年同期整体有所提升,研发投入增速均值为11.12%。其中,AIGC、大模型成为不少软件服务板块企业在研发端的关键词。

今年以来随着云计算、人工智能、大数据等技术的不断发展,软件服务类企业在技术方面呈现出不断创新的趋势。

21世纪经济报道记者从行业人士方面了解到,今年以来多家软件服务类上市公司纷纷夯实AIGC方面能力,不断挖掘G端、B端客户相关需求,AI应用落地正在加速推进。

板块盈利面达到七成

从营收规模来看,国联股份、软通动力(301236.SZ)、科大讯飞(002230.SZ)、航天信息(600271.SH)、宝信软件(600845.SH)、东华软件(002065.SZ)6家上半年的收入超过50亿元,分别为236.33亿元、85.8亿元、78.42亿元、69.85亿元、56.77亿元、51.27亿元。

作为营收“领头羊”,国联股份主营B2B电子商务和产业互联网平台。2018年至2022年五年内,其营收翻了近20倍,究其原因,一个关键因素是公司选对了赛道,B2B电商相关垂直行业的市场广阔,增长空间较大。

上半年,软件服务板块营收不足10亿元的上市公司有4家,分别为中望软件、指南针(300803.SZ)、中科星图(688568.SH)、新点软件(688232.SH),对应营收分别是2.76亿元、4.64亿元、7.22亿元、9.12亿元。

值得注意的是,虽然营收在整个板块中吊车尾,但是中望软件却是国内领先的研发设计类工业软件供应商,在3DCAD领域一骑绝尘。

在机构分析师看来,上半年公司国内大客户战略布局展现成效,随着国内经济形势逐步好转,公司下游需求有望提升,经营拐点已现。

净利润方面,企业服务板块中,上半年有21家公司实现盈利,9家亏损,盈利面达到七成。

具体来看,仅有一家规模超过10亿元,即宝信软件。此外,航天信息、国联股份、东华软件、金山办公4家公司上半年净利润超过5亿元,分别为8.2亿元、7.71亿元、6.43亿元、5.96亿元。

据悉,宝信软件上半年净利润规模较高的主要原因是,公司受益于钢铁MES需求景气高企,另外,母公司宝武集团2021年整合融合推进,背靠宝武,宝信软件生态优势显著,公司业绩自2017 年后显著提速。

有盈便有亏,上半年共有9家企业亏损,分别是奇安信-U、用友网络(600588.SH)、深信服(300454.SZ)、中国软件(600536.SH)、四维图新(002405.SH)、三六零(601460.S#39;H)、新点软件(688232.SH)、卫宁健康(300253.SZ)和中望软件(688083.SH),净利润依次为-8.85亿元、-8.85亿元、-5.54亿元、-5.26亿元、-3.19亿元、-2.36亿元、-0.84亿元、-0.17亿元和-0.05亿元。

近年来,亏损是外界谈及奇安信时的高频话题。

奇安信董秘表示,上半年亏损主要原因是选择了高研发投入的发展模式并且不断建立完善的销售网络和服务能力。目前公司研发平台已量产,研发效率显著提升,并已加强各项费用管控,随着公司营业收入持续增长,规模经营效益将逐年提升。

用友网络则指出,公司营业收入存在明显的季节性特征,从往年来看,上半年收入占比小,第四季度占比最大,但各项费用在年内相对均匀发生,因此造成季节性亏损的情况。另外,人员规模的扩大对成本费用产生了影响。

增长背后趋势与分化

从30家软件服务企业的增长势头来看,大部分企业实现营收同比增长,增幅显著的企业主要是板块细分领域的龙头,降幅较大的企业则或多或少在话语权方面有所缺失。而在净利润增速方面,不难看出,降本增效成为越来越多企业的共识。

营收增速方面,18家公司营收同比增长,12家业绩出现下滑。

其中,中科星图、国联股份、中望软件、奇安信-U、启明星辰的营收增速位列前五,分别为60.78%、48.05%、41.97%、26.15%、25.33%。在营收增速第二梯队中,包括金山办公、恒生电子、宝信软件、东华软件、广联达等,增速均超10%。

“数字地球第一股”中科星图表示,业绩增长主要系公司在集团化发展的推动下,实现了对各细分市场的渗透,进而扩大业务规模所致。此外,公司围绕产业发展规律,制定“集团化、生态化、国际化”发展战略,从产业布局、商业模式、生态构建、产品研发、企业管理等多维度聚焦发展战略,多条增长曲线有机衔接。

而在营收下滑的12家公司中,指南针、太极股份、中国软件、航天信息、电科网安排位靠前,上半年营收增速分别为-48.95%、-34.97%、-29.82%、-24.06%和-15.49%。新点软件、软通动力、三六零、朗新科技、石基信息5家公司营收降幅超5%。

值得注意的是,上半年,指南针收入占比超80%的业务金融信息服务收入大幅下降49.74%,公司斥资15亿元拿下的麦高证券上半年仍然亏损,净利润为-2316.12万元,整合提升效应仍然未显。太极股份的收入下降主要受客户招投标延后、公司主动缩减低毛利业务影响。

从净利润增速来看,上半年15家公司净利润较去年同期实现增长,其余15家同比下滑。

具体来看,恒生电子、千方科技、启明星辰、中科星图4家净利润同比增长超过100%,上半年营收增速分别是604.49%、404.17%、172.15%、131.45%。中望软件、东华软件、国联股份、三六零、中科软、太极股份等公司净利润增速超过20%。

根据半年报可以发现,上半年公司非经常损益同比大幅增加,主要是所持金融资产公允价值的变动收益同比大幅增加。与此同时,恒生电子加强内部管理,控制成本费用,提升销售回款水平,使得收入增速高于成本费用增速,销售回款增速高于收入增速。

千方科技则将公司上半年净利润同比扭亏为盈的原因归结为:随着市场逐步回暖、需求复苏,项目交付加快,公司产品和解决方案销售收入同比增长所致。2023年上半年,千方科技成功扭亏为盈。

对于启明星辰而言,上半年的净利润创历史新高。据悉,公司报告期间积极降本增效,费用精细化管理,费用较上年同期减少11.9%,保持了业内领先的盈利水平。公司积极加强应收账款和回款管理,第二季度回款环比与同比均有所改善,回款情况趋势向好。

AI应用加速落地

另一个值得关注的现象是,30家公司上半年研发投入较去年同期整体有所提升,研发投入增速均值为11.12%。

从研发投入力度来看,三六零、科大讯飞、恒生电子、深信服、用友网络的研发费用超过10亿元,依次是15.6亿元、15.17亿元、11.71亿元、11.38亿元和10.12亿元。此外,奇安信-U、中国软件、广联达、四维图新、金山办公等9家公司研发费用超过5亿元。

板块龙头一如既往保持较高的研发投入。

但是在研发投入增速方面,以营收计的前十家公司中,仅有国联股份、宝信软件2家研发投入高增。卫宁健康、电科网安、中科星图、中望软件这4家公司虽然营收在板块内位于尾部,但是上半年均大幅加码了研发投入。

具体来看,上半年,中科星图、国联股份、电科网安、中望软件、卫宁健康、宝信软件、广联达7家公司研发增速超过了30%,增速分别达到67.93%、66.28%、41.03%、38.58%、37.76%、35.57%、30.71%。

业内人士告诉记者,今年以来随着云计算、人工智能、大数据等技术的不断发展,软件服务类企业在技术方面呈现出不断创新的趋势。记者注意到,今年以来,多家软件服务概念上市公司以大模型技术为基础,试图以AI赋能撬动业绩增长。

譬如,今年上半年,金山办公发布了基于大语言模型的智能办公助手WPS AI,并定位为大语言模型应用方,锚定AIGC、Copilot(智慧助手)、Insight(知识洞察)三个战略方向发展。

7月27日,用友网络发布业界首个企业服务大模型YonGPT,以及基于这个大模型的首批智能化场景服务。这也是用友BIP本次升级的主要构成部分。“YonGPT应用和服务还会持续开发、不断丰富,公司对大模型的训练也在持续推进。”用友网络董事长兼CEO王文京近期对21世纪经济报道等媒体表示。

千方科技以通用大模型+行业场景+训练调优为架构,推出了行业大模型“梧桐”。同时发布多模态数据价值变现产品-VLOG产品,将在AI文旅等视频内容商业化运营的新赛道中发挥新价值,开拓公司2C市场和运营分成的新业态。

恒生电子也推出了金融行业大模型LightGPT和基于大模型技术打造的面向投顾、运营、合规等业务场景的金融智能助手光子,解决大模型在落地过程中存在的技术连接、应用连接、数据安全合规即时等问题,实现金融业务系统的智能化升级和重构。

一位软件行业高管告诉21世纪经济报道记者,随着大模型时代的到来,软件行业的创新才刚刚开始。大模型以后可能是国家和企业之间科技水平竞争的“核武器”,我们应该在这条路上走得更远。

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